펀드투자정보

■펀드의 특징
‘신한BNP봉쥬르중남미플러스주식_자HClassA1’는 중남미 지역의 강철, 금속, 곡물, 석유 등 풍부한 천연자원과 아시아지역에 버금가는 성장 가능성에 주목해 만들어진 중남미 주식펀드다.

올해도 중국 등 아시아의 고성장세가 이어지면서 원자재 수요가 폭증하고 있는데다 그간 많이 올랐던 중국 등 아시아보다 상대적으로 상승 여력이 높은 중남미 지역이 인기를 얻고 있다. 이에 따라 지난 4월 설정된 이 펀드의 운용규모는 운용 6개월 만에 1조 1,157억원으로 급성장했다.

이 펀드는 합작사인 BNPP의 브라질 현지 법인이 위탁운용하는 ‘Parvest Latin America’의 복제펀드에 해당한다. 중남미 증시의 약 80%를 차지하고 있는 브라질과 멕시코에 중점적으로 투자하는 이 펀드는 브라질과 멕시코에 9월말 현재 각각 65.7%, 20.3%의 비중으로 투자하고 있다.

브라질은 그간 정치 불안 및 고질적인 고물가와 수출에만 의존했던 절름발이 성장에서 벗어나 금리 인하 및 인프라 투자확대 등을 통해 재도약하고 있다. 또 석유 수출국이면서 미국과 지리적으로 가까운 멕시코는 미국과의 경제 통합을 통해 성장가도를 달리고 있고, 그 외 투자대상국인 칠레 아르헨티나 역시 원자재 가격 상승세에 힙입어 빠른 속도로 성장하고 있다. 9월말 현재 펀드는 원자재(25.4%) 금융(19.6%) 통신서비스(13.4%) 업종에 중점적으로 투자하고 있다.

■펀드 수익/위험 분석
펀드는 최근 6개월 24.77%의 수익을 올리고 있다. 최근 1개월 간 미국의 신용경색 위기로 안전한 투자대상에 대한 선호가 증가한데다 미국의 달러화 약세가 겹치면서 실물자산인 원자재에 대한 투자 수요가 급증했다. 그 결과 원자재 가격이 급등했고 이는 곧 중남미 지역의 주가를 견인해 이 기간 브라질과 멕시코는 각각 14.68%, 5.55% 상승하면서 펀드도 단기간에 14.18%의 높은 수익률을 보였다.

그러나 미국의 서브프라임 사태로 인해 펀드는 8월 한 달 간 -6.63%의 저조한 성과를 기록하기도 했다. 이는 멕시코를 포함한 중남미 지역이 대미 경제의존도가 높기 때문이다.

10월 들어 펀드는 브라질의 비중을 10%이상 확대하고 있는 반면 멕시코와 칠레 및 콜롬비아의 비중을 축소하고 있다. 신한BNPP 관계자는 “미국 경기 침체 우려감이 증폭되면서 멕시코의 투자매력이 떨어졌다.” 면서 “이에 반해 브라질은 원자재 가격이 초강세를 보이고 있는데다 내수가 호조를 보이는 등 낙관적으로 평가돼 투자를 확대하고 있다“고 밝혔다. 업종별로는 서브프라임 우려로 저평가 메리트가 부각된 은행주를 비롯해 원자재 가격 상승에 따른 수혜 업종으로 떠오르고 있는 철강 건설주의 투자 비중을 높이는 반면 통신과 제지 및 소비재 관련주 비중은 축소하고 있다.

■수익/위험 분석
기준일 : 07.10.17 (단위:%,연%)


■투자 대상
중남미 지역의 성장 가능성을 신뢰하고 글로벌 시장의 경기상승에 따른 원자재 가격 상승을 기대해 고수익을 얻고자하는 투자자로서 환위험과 신흥국 시장의 주가 급등락에 따른 손실 위험을 감내 할 수 있는 장기 투자자에게 적합하다.

[ 이수진 제로인 펀드애널리스트 www.FundDoctor.co.kr ]

■펀드 기본 정보