펀드투자정보

 기준일 : 07 . 09. 06
- Tops Value주식C 1 -



펀드의 특징

'Tops Value주식 C 1' 펀드는 펀드명에서도 알 수 있듯 저평가된 종목을 선정해 운용하는 대표적인 가치주 펀드다. 주로 수익가치, 자산가치, 배당가치 등에 비해 주가가 낮은 종목을 선정해 투자한다.

이 펀드는 포트폴리오를 구성함에 있어 ‘지주회사를 설립한다‘는 개념으로 접근한다. 펀드매니저가 지주회사를 설립하듯 운용한다는 가정하에 일시적인 주가등락보다는 지주회사의 관점에서 지속적으로 자산 가치를 극대화 할수 있는 투자전략을 수립한다는 취지다.  

펀드는 시장의 가격 요소를 중심으로 종목을 편입하되 종목의 크기에 구애를 받지 않고 있어 대형주 펀드 임에도 대형주의 편입비중은 60%이하로 동일 유형의 대형주 비중인 75.95% 보다 낮은 수준을 보이고 있다.

펀드는 설정 이후 줄곧 가치주 비중을 높게 유지해왔으나 올 들어서는 가치주 비중을 줄이고 성장주의 비중을 상대적으로 높여왔다. 하지만 아직까지도 펀드의 평균 PER과 PBR값은 시장보다 낮은 수준을 유지하고 있다.

펀드는 2007년 6월말 현재 73개 종목에 투자하고 있다. 지난해 말부터 현대차(7.56%)의 비중 상대적으로 높게 가져가는 대신 나머지 종목들은 1～3% 수준의 고른 투자 비중을 보이고 있다. 일반적인 성장형 펀드의 경우 상위보유 종목이 5%내외를 유지하고 있는 것과는  대조적이다. 시세차익보다 배당을 받는 것이 유리하다고 판단되면 배당성향이 높은 종목의 비중을 높여 안정적인 수익을 추구하기도 한다.

운용펀드의 설정액 규모는 기준일 현재 831억원으로 설정후 줄곧 꾸준한 증가세를 나타냈다.

펀드 수익/위험 분석

펀드는 설정 후 전 기간에 걸쳐 좋은 수익률 흐름을 보여주고 있다. 최근의 급격한 조정장에서도 비교적 선방하며 견고한 모습을 나타냈다. 최근 1년 동안의 월별 수익률에서도 상위권 유지해 성과지속성 측면에서도  양호한 모습이다. 높은 비중으로 투자했던 화학업종이 강세를 보였고, 종목별로는 금호산업, 현대중공업, 대한해운 등이 큰 폭으로  펀드수익률에 기여했다. 

하지만 펀드수익률 변동성을 나타내는 표준편차는 최근 1년 동안 22.60%로 유형 평균인 21.58%보다 높다. 최근 들어 증시의 변동성이 커진데다 시장보다 초과수익을 거두면서 펀드의 위험수준도 큰 폭으로 증가한 것이다. 지수와의 민감 정도를 나타내주는 베타값 역시 최근 1년 기준 1.06로 유형평균인 1.02보다 높은 수준의 민감도를 나타내고 있다.

수익/위험 분석
기준일 : 07.09.06                                                                      (단위:%,연%) 

기간	수익률			위험
	펀드	%순위	유형	변동성	%순위	유형
3개월	15.72	2	9.11	40.94	73	38.41
6개월	52.57	5	43.3	29.06	68	27.79
9개월	50.62	3	38.86	25.81	73	24.68
1년	64.5	1	44.31	22.6	74	21.58

 투자 대상

가치주 중심으로 투자하므로 장기적인 관점에서 이익을 추구하려는 투자자에게 유리하다.

[조성욱 제로인 펀드 애널리스트]

펀드 기본정보

유형	성장형
설정일	2005. 4. 19
설정액	395억원
신탁보수율	2.50%
선취수수료	없음
환매수수료	90일 미만 이익금의 70%
운용스타일	가치주 종목 중심 투자
판매회사	신한은행, 굿모닝신한증권, 키움닷컴증권