펀드투자정보

기준일 : 07 . 07. 05
- 미래에셋인디아디스커버리주식 1ClassA  -



펀드의특징

‘미래에셋인디아디스커버리주식 1ClassA'은 이름에서도 알 수 있듯 대부분 자산을 성장잠재력이 큰 인도기업에 투자하고 있는 펀드로 인도주식시장이 장기상승추세를 이어가던 2005년 9월에 설정됐다. 이 펀드는 인도시장의 저평가된 기업을 발굴해 투자하는 것을 운용방침으로 삼고 있다.
 
운용팀은 인도주식 운용경력 12년차인 펀드매니저 1명과 인도 전담 리서치 인력 2명으로 구성돼 있으며, 미래에셋의 싱가포르법인에서 운용하고 있다. 특히 이 펀드는 거시적인 시장전망을 통한 업종배분 후 그에 따라 개별종목을 선정하는 방식을 운용전략으로 삼고 있다. 더불어 기업의 펀더멘탈(경제 기초여건)을 중시한 투자전략을 통해 장기적인 자본소득을 추구하고 있다.

설정 초기인 2005년에는 해외투자펀드로는 처음으로 인도에만 투자하는 펀드로 소개돼 각광받았다. 뛰어난 수익률과 더불어 새로운 시장에 대한 기대감이 작용해 수탁고 증감이 급속도로 이뤄졌다. 이 펀드는 설정후 3개월도 안돼 수탁고 2,000억원을 돌파하는 저력을 보이기도 했다. 이는 당시 해외투자펀드 총수탁고의 5%에 육박하는 금액이었다. 그 후 인도시장의 수익률 급락과 중국시장의 급부상으로 투자자의 관심에서 사라져갔다. 그러나 2007년 아시아신흥국주식시장에 유입된 외국인자금의 25%가 인도에 집중되며 인도시장에 대한 긍정적인 전망이 나오자 인도투자펀드에 대한 관심도 늘고 있다.

5월말 기준으로 펀드가 보유한 34개 종목을 업종별로 분석해 보면, 생필품 등을 포함한 소비재산업 29%, 일반산업 16%, 기초소재산업 16%, 헬스케어산업 9%, IT산업 8% 등에 분산 투자하고 있다. 이는 펀드가 비교지수(Bench Mark)로 삼고 있는 MSCI India지수와는 비교적 차이가 나는 구성이다. 5월말 현재 MSCI India 지수는 금융업 21%, 에너지산업 19%, IT산업 18%, 소비재산업 11% 등으로 구성되어 있다. 펀드는 소비자 신용개선으로 인한 소비증대를 예상하며 소비재산업 및 일반산업 비중을 확대하고 있다. 소비재산업 비중은 비교지수에 비해 2배가량, 일반산업 비중은 60%정도 높게 유지하고 있다.

펀드 수익/위험 분석

2006년 5월 중순 인도시장은 금리인상과 인플레이션 압박이라는 악재가 연달아 이어지며 한 달 만에 무려 45%에 가까운 수익률 급락을 경험하기도 했다. 같은기간 ‘미래에셋인디아디스커버리주식 1ClassA' 또한 38%의 수익률 하락을 감수해야만 했다.

하지만 인도시장이 조정이후 지속적인 상승세를 이어감에 따라 펀드의 최근 1년 수익률은 59.12%를 기록하고 있다. 이는 높은 경제성장률과 외국인주식투자자금의 지속적인 유입 등으로 가능한 일이었다. 펀드는 같은기간 해외주식투자펀드 평균 수익률인 44.50% 보다 약 15%포인트나 높은 수익률을 기록하고 있다. 그러나 최근 1개월 성과는 2.88%로 주춤하고 있는데, 이는 인도 루피아 강세와 기업실적 악화에 영향을 받은 것 때문으로 보인다.

펀드의 위험수준을 살펴보면 최근 1년 동안 수익률 변동성은 19.06%로 해외주식펀드 평균과 비교할 때 3분의 1 가량 높은 편이다.

수익/위험 분석
기준일 : 07.07.05                                                                         (단위:%,연%) 

기간	수익률			위험
	펀드	%순위	유형	변동성	%순위	유형
1개월	2.88	41	4.76	15.63	73	16.03
3개월	23.61	7	12.53	16.24	89	11.15
6개월	18.06	32	13.95	19.55	85	14.94
9개월	36.47	32	37.74	18.17	82	14.24
1년	59.12	22	44.5	19.06	89	13.35
연초후	18.66	30	14.09

 
투자 권유 대상

이 펀드의 경우 투자종목이 인도에 집중돼 있고, 인도시장이 국내 주식시장보다 높은 변동성을 보이고 있기 때문에 국내 주식시장에 대한 분산차원에서 제한적인 접근이 바람직하다. 특히 인도시장의 성장 잠재력을 신뢰하며 환율변동위험을 인지하고 감내할 수 있는 공격적인 성향을 지닌 투자자에게 적합하다.

[김재근 제로인 펀드 애널리스트]

펀드 기본정보

유형	국제주식 일반형
설정일	2005.09.15
설정액	1,755억원 (운용펀드 2,673억원)
신탁보수율	연 1.850%
선취수수료	투자금액의 1%
환매수수료	없음
운용스타일	인도지역 저평가 주식에 집중투자
판매회사	미래에셋증권, 신한은행, 하나은행

(출처: www.funddoctor.co.kr)