펀드투자정보

기준일 : 07 . 06. 28
- CJ지주회사플러스주식 1-A  -



펀드의특징

‘CJ지주회사플러스주식 1-A’ 는 우량 자회사를 보유한 지주회사와 지주회사전환 가능성이 높은 준지주회사, 그리고 그룹실적에 근간이 되는 핵심계열사 주식에 투자해 수익을 추구하는 펀드다. 준지주회사는 법제상 지주회사는 아니지만 우량자회사 지분을 확보하고 있는 사실상의 지주회사로 한화, 신세계, CJ, 한진, 삼성물산 등이 있다. 자산의 70%~ 80%는 지주회사군에 투자하고 20~30%는 핵심계열사에 투자하며 경기상황에 따라 투자비중을 조절한다. 지주회사의 안정성과 준지주회사의 성장성, 핵심계열사의 수익성을 고루 갖추고 있다는 점이 강점으로 꼽힌다.

자본지장의 기업지배구조 개선 요구 확대로 지주회사 전환 움직임이 활발해지면서 이 펀드에 대한 관심 또한 커지고 있다. LG, GS 등이 일찍부터 지주회사체제를 도입한데 이어 SK, 두산, 한진중공업, CJ 등이 지주회사 전환을 선언했고 한화, 금호아시아나 등도 조만간 지주회사로의 전환을  준비 중인 것으로 알려졌다. 정부와 주주들 또한 재벌기업의 순환출자구조 해소를 지속적으로 요구했고 지난해에는 지배구조개선을 목적으로 하는 펀드도 등장했다.

지난 4월 정부는 지주사의 부채비율한도를 완화하고 자회사와 손자회사에 대한 지분율 요건을 낮추는 등 지주사 전환요건을 완화했다. 지주사 전환은 기업지배구조의 투명화, 핵심사업에의 집중에 따른 경영효율성 제고 등으로 주식 저평가 요인이 해소돼 관련기업 주가에 호재로 작용한다. 실제로 두산과 SK의 지주회사 전환결정은 펀드수익률에도 긍정적으로 작용했다.

펀드는 4월 말 기준으로 41개 종목에 분산 하고 있으며 전 종목 동일비중 투자를 원칙으로 하고 있다. 실제로 1~4% 범위에서 투자해 개별종목에 따른 수익률 변동성을 줄이고 있다. 그럼에도 불구하고 펀드가 보유하고 있는 상위 종목으로는 GS, LG, POSCO, 한진중공업, 신한지주 등이 있다.

펀드 수익/위험 분석

펀드의 설정 후 49.46%로 같은기간 업계평균 수익률 28.86%보다 20.6%나 높은 수익률을 기록 중이다.

최근 3개월 수익률 또한 34.14%로 성장형 펀드 중 최상위권 성적이다. 이는 대형주 펀드이지만 같은 기간 강세를 보인 중소형주 비중이 36%로 상대적으로 높았던 점이 높은 펀드수익률에 주요한 역할을 했던 것으로 분석된다. 또한 유가와 비철금속등 원자재 가격 상승으로 관련 기업의 주가가 오름세를 기록해 펀드수익률에 기여했다. 준지주회사 종목군이 상대적으로 높은 초과 성과를 달성한 가운데 종목별로는 금호건설이 수주호조, 대우건설 인수 효과, 지주회사전환 등의 호재로 같은 기간 101.86%나 상승했고 대림산업, 현대중공업, 태광산업, KCC 등도 40%를 넘는 상승세를 보였다.

펀드의 위험수준을 살펴보면 최근 3개월 동안  수익률 변동성은 13.46%로 성장형 평균보다 높은 수준이며 펀드의 민감도를 나타내는 베타값은 최근 3개월  1.12로 유형평균인 1.33보다 낮은 것으로 나타났다.



수익/위험 분석

 

기준일 : 07.06.28                                                                              (단위:%,연%)

기간	수익률				위험
	펀드	%순위	유형	KOSPI	변동성	%순위	유형
1개월	7.91	14	5.72	5.38
3개월	34.14	1	23.04	19.26	13.46	89	11.41
설정후	49.46		28.86	24.83

 

투자대상

지주회사 및 준지주회사와 주요 그룹 핵심 계열사에 투자하는 펀드다. 지주사 전환에 따른 기업가치 상승을 기대하고 시황과 종목별 주가동향에 탄력적으로 대응하고 있다 변동성이 비교적 높고 시장 벤치마크를 추종하기보다는 테마에 민감하게 반응하기 때문에 공격적인 성향을 지닌 투자자에게 적합하다.

[조성욱 제로인 펀드 애널리스트]

펀드 기본정보

유형	성장형
설정일	2007.01.15
설정액	1,491억원 (운용펀드 2,955억원)
신탁보수율	연 1.460%
선취수수료	투자금액의 1%
환매수수료	30일 미만 이익금의 70% 90일 미만 이익금의 30%
운용스타일	대형혼합, 지주회사 집중투자
판매회사	CJ투자증권, 신한은행, 하나은행

(출처: www.funddoctor.co.kr)