펀드투자정보

기준일 : 07 . 06. 21

- 봉쥬르차이나주식 1  -

펀드의특징

2004년 11월에 설정된 ‘봉쥬르차이나주식1’은 해외 투자펀드로는 처음으로 수탁고 1조원기록을 깬 대표적인 해외펀드다. 신한BNP파리바운용은 이 펀드 하나로  국내에서 입지를 굳혔고 해외 펀드의 불모지였던 한국시장에 해외 펀드의 위상을 새롭게 했다.

봉쥬르차이나펀드는 BNP Paribas Asset Management에서 1995년 3월 설정된 Pavest China Fund와 같은 방식으로 운용되고 있는 복제 펀드로 자산의 60%이상을 중국관련 주식에 투자하고 있다. 현재 1명의 매니저와 2명의 전담 리스크 매니저가 함께 운용하고 있는 펀드는 벤치마크 대비 최상의 위험 조정 수익률을 달성하는 것을 목표로 하고 있다.

펀드는 7명의 중국 현지 리서치 인력과 파리본부의 리서치 및 전략 전문가 2명이 개별 종목을 선정하는 바텀업 방식과 시장 전망을 통한 시장 배분 전략인 탑다운 방식을 병행하며 운용한다. 특히 경영권의 투명성과 향후 이익 및 성장 모멘텀이 뛰어난 성장주 중심으로 초과수익을 추구하고 있다.

이 펀드의 가장 큰 특징은 홍콩에 상장된 중국 국유기업이 발행한 주식인 H주와 중국 사유기업이 발행한 Red칩의 투자비중이 높다는 점이다. 이로 인해 펀드의 성과는 상해A지수 보다는 항셍지수와 밀접하게 움직인다. 또한 리스크 관리 측면에서 B주는 포토폴리오의 15% 이내로 제한하고 있으며 벤치마크 이외의 종목도 30%이상 편입할 수 없다.

5월말 현재 펀드는 총 73개 중국 주식에 투자하고 있다. 세부적으로 살펴보면 위안화로 거래되는 내국인 투자 전용인 A주에 1개, 외국인 투자 전용인 B주에 4개, Private칩에 15개, 레드칩에 19개 종목을 투자하고 있으며 나머지는 중국 국유기업이 발행한 H주에 투자하고 있다. 업종별로 살펴보면 금융업과 에너지, 일반산업, 소비재에 주로 투자하고 있다. 그 중 2006년 말과 비교해 금융업종의 투자비중을 19.0%에서 35.4% 까지 확대한 반면 에너지와 일반산업 업종의 비중은 27.0%에서 24.0%로, 15.2%에서 8.0% 가량으로 줄였다. 이와 관련해 담당매니저는 최근 중국 정부가 투자에 대한 경제 의존도를 낮추고 내수를 강화해 경제 균형을 맞추고 있다는 점을 고려한 것으로 점차 금융업종과 내수업종의 비중을 확대하겠다고 전했다.

펀드 수익/위험 분석

 국내 주식 펀드가 평균 1.04%에 그치는 고전을 면치 못하던 2006년, ‘봉쥬르차이나주식1’은 75.50%라는 높은 수익률로 국내 투자자들을 중국 투자로 발길을 돌리게 했다. 최근 1년 펀드는 79.55%의 높은 수익률을 기록하고 있다. 이는 펀드가 벤치마크로 삼고 있는 MSCI China지수가 최근 1년간 93.96% 상승한데 힘입은 바 크다.  그러나 올 1월과 2월 중국 증시 과열에 대한 우려로 조정양상이 펼쳐지면서 펀드는 이 기간 -5.97%, -1.57%의 손실을 기록하기도 했었다. 그러나 최근 2008년 법인세 인하와 관련해 수혜업종으로 떠오르는 금융업종 및 내수 진작을 위한 경제 정책이 알려지면서 이 펀드의 핵심 보유종목인  China Mobile, Petro China, China life Insurance 등이 2월말 대비 20%이상 씩 오르면서 펀드의 수익도 다시 살아나고 있다.

펀드 수익률의 변동성을 나타내는 표준 편차는 최근 1년 19.15%로 국내 주식 펀드표준 편차인 13.73% 보다 높게 나타났다.

수익/위험 분석

 

기준일 : 07.06.21                                                                              (단위:%,연%)

기간	수익률			위험
	펀드	%순위	유형	변동성	%순위	유형
1개월	9.6	2	4.97
3개월	25.58	6	14.53	13.6	85	10.78
6개월	24.59	14	17.12	22.48	95	15.64
9개월	56.27	10	35.43	19.43	89	13.91
1년	79.55	12	52.66	19.15	85	13.91
연초후	15.71	29	11.97

 

투자대상

국내 주식 뿐 아니라 해외 투자를 통해 해당 지역 주가 상승에 따른 고수익을 추구하는 투자자로서 환율 변동 위험까지도 인내 할 수 있는 매우 공격적인 투자자에게 적합하다. 특히 중국 시장의 성장 잠재력에 신뢰를 가지고 있는 투자자가 분산투자 차원에서 접근하는 것이 바람직하다.


[이수진 제로인 펀드 애널리스트]

  

펀드기본정보

 

유형	성장형(주식 70%이상)
설정일	2004.11.29
설정액	11,411억원
신탁보수율	연 2.67%
선취수수료	없음
환매수수료	180일미만 이익금의 50%
운용스타일	H주 및 RED Chip 위주 투자
판매회사	굿모닝신한증권, 신한은행, SK증권

(출처: www.funddoctor.co.kr)