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제목	스마트플랜장기주택마련혼합K-1
등록일	2007-03-26 09:24:46

기준일 : 07 . 03. 22

- 스마트플랜장기주택마련혼합K-1 -

펀드의특징

‘스마트플랜장기주택마련혼합K-1’은 이름에서도 알 수 있듯이 서민들의 안정적인 주택자금 마련을 돕기 위해 만들어진 장기주택마련펀드다. 2009년까지 판매가 연장된 상품으로 소득공제와 비과세 혜택을 동시에 받을 수 있는 상품이다.

‘스마트플랜장기주택마련혼합K-1’은 신탁재산의 40%이하를 주식에 투자하고 채권 등에 50%이상을 투자해 주가상승에 따른 자본차익과 안정적인 채권수익을 동시에 추구하는 안정형 펀드다. 펀드는 업종 내 대표우량 주식을 중심으로 편입해 초과 수익을 추구하고 있다. 채권은 신용등급이 높은 국공채 및 우량회사채에 투자해 안정적인 채권 수익을 추구하는 방식으로 운용된다.

2007년 1월말 기준으로 펀드의 투자내역을 살펴보면 신탁재산의 35.78%를 주식에 투자하고 있고 채권에 53.47%, 유동성에 10.75%를 투자하고 있다. 특히 주식 Top10 보유종목을 살펴보면 시가 총액 상위 10위 안에 드는 종목을 8개나 편입하고 있다. 이들이 펀드에서 차지하는 비중은 45.08%로 유형 평균 28.86%보다 꽤 높다. 이 펀드의 총 투자종목은 60개 정도로 많은 편이지만 삼성전자가 차지하는 비중이 전체 펀드의 13.60%로 꽤 높은 편이다. 이는 주력 투자 종목인 대형 우량주가 펀드 수익률에 미치는 영향력을 키우는 반면 나머지비중이 적은 종목들은 그 수를 많이 가져감으로써 분산투자를 통해 개별 종목의 위험을 줄이는 특징을 보였다. 그래서 이 펀드는 주식 시장이 상승하는 경우 유형 보다 높은 초과수익을 얻는 반면 하락장에서는 더 큰 폭으로 떨어지는 단점을 가지고 있다.

펀드 수익/위험 분석

최근 1년 성과는 6.80%로 안정형 펀드 가운데 상위 3%안에 드는 우수한 성적을 기록하고 있다. 같은 기간 안정형 펀드가 4.47%의 수익을 낸 것과 비교할 때 2.33%포인트 높다. 이는 최근 1년간 거래소종목을 유형보다 높은 37.66%를 편입함으로써 이 기간 동안 코스피지수 상승 (7.95%)에 따른 수혜를 보며 양호한 성적을 냈기 때문이다. 최근 2년 3년 성적도 안정형 펀드 중 상위 10% 안에 드는 양호한 성적을 내고 있다. 그러나 연초후 코스피 시장이 0.58% 상승에 그치는 등 조정의 모습을 보이면서 펀드 성과는 0.29%로 부진하게 나타났다.

펀드 수익률의 변동성으로 측정되는 위험 수준은 안정형 펀드 가운데 가장 큰 편에 속한다. 최근 3년 동안 시장수익률과의 민감도를 나타내는 베타값도 유형 중 가장 크다. 최근 1년간 펀드의 베타값은 0.40으로 유형 평균 0.26보다 꽤 높다. 이는 주식 편입비가 40%에 근접하고 있는데다 펀드가 보유하고 있는 상위 Top10 종목의 비중이 높은 등 종목선택을 통한 초과수익을 적극적으로 추구하는 운용 스타일 때문인 것으로 보인다. 2007년 1월말 현재 펀드는 60개 종목에 투자하고 있으며 배당률이 높은 종목보다는 성장성과 수익성이 높은 대형주 중심으로 투자하고 있다. 따라서 코스피 지수 움직임에 민감하게 반응하며 초과수익을 추구하는 모습을 보인다. 이 펀드의 최근 1년간 표준편차는 6.71%로 유형 중 가장 컸으며 1년 성과는 6.80%로 상위 3%에 해당하는 등 안정형 펀드 가운데에서는 고위험 고수익을 추구하고 있는 펀드다.

수익/위험 분석

기준일 : 07.03.22 (단위:%,연%)

기간	수익률			위험
기간	펀드	%순위	유형	변동성	%순위	유형
1개월	0.21	54	0.25
3개월	0.68	73	1.13	5.51	98	4.03
6개월	2.51	71	3.09	5	99	3.47
9개월	9.21	4	6.59	5.55	100	3.74
1년	6.8	3	4.47	6.71	100	4.34
연초후	0.29	78	0.7

투자대상

장기주택마련 펀드로 만 18세이상 무주택자 또는 전용면적 85㎡이하의 1주택 소유자에 한하여 가입이 가능하다. 또한 세제 혜택을 받기 위해서는 7년이상 가입해야 이자소득세와 배당소득세가 완전 비과세된다. 분기당 300만원까지 투자가 가능하며 연간 투자액의 40%까지 최대 300만원한도로 소득공제를 받을 수 있는 상품이다. 신탁재산의 40%범위 내에서 주식에 투자하므로 주식 투자를 통한 위험을 감내하면서 초과 수익을 얻고자하는 투자자에게 적합하다. 또한 이 펀드는 안정형 펀드 중 가장 큰 수준의 위험을 보이고 있으므로 다소 공격적인 투자로 적극적으로 수익을 추구하고자하는 장기 투자자에게 권할만한 상품이다.

(이수진 제로인 펀드 애널리스트)

펀드기본정보

유형	안정형( 주식편입비 40%이하)
설정일	2003.01.17
설정액	315억원
신탁보수율	연 1.54%
선취수수료	없음
환매수수료	1년 미만 이익금의 70% 2년 미만 이익금의 50% 3년 미만 이익금의 30%
운용스타일	주식: 대형혼합주 채권: 국고채 및 우량회사채 위주
판매회사	대한투자증권

(출처: www.funddoctor.co.kr)

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