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제목	미래에셋드림타겟주식형
등록일	2007-03-05 11:04:34

기준일 : 07 . 02. 28

- 미래에셋드림타겟주식형 -

펀드의특징

미래에셋자산운용의 ‘미래에셋드림타겟주식형’펀드는 2001년의 ‘인디펜던스’와 ‘디스커버리’ 펀드에 이어 2003년 11월 설정된 성장형 펀드다. 주로 글로벌 경쟁력을 갖춘 업종대표 우량주를 중심으로 투자하며 가입자가 목표로 정한 수익률에서 자동 환매가 가능한 목표 달성형 펀드다. 동 펀드는 펀드가입시점에 선취수수료(0.8%)를 징구하나 목표수익에 도달할 경우 환매수수료 부담 없이 자유롭게 환매 할 수 있다. Bottom-up분석을 통한 업종대표종목에 집중하며 저평가 가치주의 장기투자를 통해 시장 초과 수익을 목표로 한다. 주식편입비 조절을 통한 자산배분전략을 구사하지 않으며 계속해서 높은 수준의 주식편입비를 유지하고 있다. 3년 수익률이 97.69%로 유형평균인 63.69%를 34%포인트 초과할 정도로 우수한 성과를 기록 중이다. 2006년 12월 말 현재 대형주비중은 79.90%로 유형평균 77.42%와 비슷한 수준이며 소형주에는 투자하지 않고 있다.

펀드스타일은 성장주 비중이 높은 대형혼합으로 나타났다. 성장주 투자비중은 45.46%로 유형평균인 35.90%보다 높다. 대형주 중심으로 투자하나 투자종목 및 비중은 시장비중과 다르게 나타난다. 펀드가 최근 1년 동안 투자한 종목 수는 122개 종목이며 2006년 말 현재 59개 종목에 투자하고 있다. 투자종목의 선정 및 종목별 투자비중은 투자전략위원회와 리스크관리위원회의 결정을 공유하고 있어 ‘인디펜던스’ 펀드와 유사함을 보였다. 시장에 적합한 포트폴리오 구성을 통한 시장대응을 원칙으로 하나 주가 하락이 예상되는 경우에는 주가지수 선물 헤지 전략을 구사한다. 선물매도 포지션은 편입비의 7%이내다.

운용기간이나 성과에 비해 펀드운용규모는 그리 크지 않은 편으로 기준일 현재376억원 수준이다. 장기간 성과가 양호함에 불구하고 이토록 규모가 늘지 않고 있는 것은 판매사가 한곳뿐으로 적극적으로 마케팅을 하지 않고 있기 때문으로 보인다.

펀드 수익/위험 분석

펀드의 1년 성과는 6.83%로 성장형 펀드 가운데 상위 20%에 해당하는 양호한 성적을 나타냈다. 2년 수익률은 54.09%로 유형평균인 45.62%를 웃도는 우수한 성과를 보였다. 최근 6개월 수익률도 9.57%로 유형평균인 7.71%를 초과했다. 단기적인 급락장을 제외하면 운용성과의 지속성이 우수한 것으로 나타났다. 최근 1년~3년기간 수익률이 %순위 20위권 안쪽을 유지하며 장기간에 걸쳐 꾸준하게 초과수익을 달성했다.

펀드의 위험을 말해주는 표준편차는 최근 1년 16.32로 성장형 펀드 중 중하위권을 기록했다. 시장지수와의 민감 정도를 나타내는 베타값도 높은 편이다. 최근 1년간 베타는 0.99으로 유형평균인 0.95보다 높아 민감도가 큰 것으로 조사됐다.

수익/위험 분석

기준일 : 07.02.28 (단위:%,연%)
기간	수익률			위험
기간	펀드	%순위	유형	변동성	%순위	유형
3개월	2.15	38	1.77	14.26	68	13.91
6개월	9.57	22	7.71	11.06	55	11.07
9개월	12.73	3	7.64	14.73	67	14.59
1년	6.83	20	4.22	16.32	80	15.61
연초후	1.33	23	0.37

투자대상

주식에 대한 투자비중이 90%가 넘는 고수익, 고위험 펀드다. 선취판매수수료를 부과하지만 보수도 높지 않은 편이며 펀드수익률도 계속해서 상위권 수익률을 유지하고 있다. 투자자가 다양하게 정한 목표수익률에서 자동 환매가 가능하므로 적정한 환매 시점을 포착하는데 어려움을 겪는 투자자에게 유리하다.

(조성욱 제로인 펀드 애널리스트)

펀드기본정보

유형	성장형
설정일	2003.11.03
설정액	376억원
신탁보수율	연 1.50%
선취수수료	0.80%
환매수수료	없음
운용스타일	대형혼합주
판매회사	미래에셋증권

(출처: www.funddoctor.co.kr)

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