펀드투자정보

기준일 :  07 . 01. 18

-            신영마라톤주식(A형)          -

 펀드의특징

‘신영마라톤주식(A)’펀드는 2007년 1월 18일 현재 3년 이상 운용된 165개 성장형 펀드 중 가장 높은 수익률을 올린 명실상부한 가치주  컨셉의 저력 있는 펀드다. 최근 1년간 성과는 -2.15%로 유형 내 상위 35%에 머무는 수준이지만 3년이라는 기간을 두고 봤을 때 무려 113.15%의 놀라운 성과로 당당히 1위를 기록 중이다.

2002년 4월에 설정된 이 펀드는 2005년 9월 수탁고가 100억원으로 늘어나면서부터 본격적인 운용이 시작됐다. 2005년 중소형주를 중심으로 한 폭등장에서 신규 자금의 유입과 2005년 1년 동안 97.15%의 고수익 달성에 탄력을 받아 2006년 4월 64%에 해당하는 이익이 펀드에 재투자되면서 3,179억원의 수탁고를 기록, 대형 펀드로 급성장했다. 비록 최근 수탁고가 소폭 감소세를 보이고 있지만 비교적 안정적인 자금 흐름과 크기를 가지고 있는 펀드다.

이 펀드는 ‘시장이 아닌 기업에 투자한다’는  운용철학을 가지고 있다. 철저하게 저평가된 종목을 발굴하는 대신 시장전망에 따른 편입비 조절은 지양하고 있다. 또한 성장형 펀드에서 흔히 보는 소수 대형 우량주에 베팅하는 시가총액 구성방식의 공격적인 운용방식이 아니라 다수 종목에 균등하게 투자하는 방식을 취하고 있다. 이는 소수종목에 의해 펀드 성과가 좌우되는 리스크를 줄이는데 효과적이고 보다 많은 저평가 우량 종목을 편입함으로써 초과수익을 달성할 수 있다.

2006년 11월 말 기준으로 포트폴리오를 살펴보면 2004년 1월 42개에 불과했던 종목수를 현재 88개로 늘리며 분산투자하고 있다. 투자 스타일 면에서는 현재 가치주와 성장주에 각각 58.14%, 26.68%에 투자하고 있다. 운용기간 전체로 봐도 가치주에 평균적으로 펀드 자산의 58%정도를 투자하고 있었다. 그러나 펀드 덩치가 커진 2005년 말을 기점으로 코스닥 및 중소형주 비중이 높은 중형주 중심에서 환금성면에서 유리한 시가 총액이 큰 대형주 중심으로 탈바꿈하는 모습을 보이고 있었다. 투자 종목의 평균 PBR(주가순자산비율)은 1.24로 시장 평균인 1.71보다 낮은 저평가 자산에 투자 하는 등 비교적 가치주 중심의 운용스타일은 일관되게 유지하고 있다.
 

 펀드 수익/위험 분석

3년 성과 부분 1위로 자리매김하게 일등공신은 2005년 폭등장에서 중소형 주 및 코스닥 종목 상승에 힘입은 바 크다. 2005년 1년간 무려 100%에 육박하는 수익률을 기록했기 때문에(벤치 마크 대비 38.57% 초과수익) 2006년 조정장에서 손실을 겨우 면한 저조한 성과에도 3년간 수익률 부분에서는 당당히 1위를 차지할 수 있었다.

이 펀드의 가장 큰 장점은 저위험 고수익펀드라는 점이다. 다시 말해 고수익을 얻는 과정에서 위험을 무릅쓰지 않고 안정적으로 운용했다는 것이다. 3년간 수익률이 113.15%로 1위를 기록했고 수익률의 변동성을 말해주는 표준편차도 15.22%로 성장형 펀드 가운데 상위 3%에 들어 안정적인 것으로 나타났다. 특히 장기로 갈수록 펀드의 위험 지표인 표준편차와 베타값도  작게 나타났다. 이는 펀드 수익률이 시장의 움직임에 민감하게 반응하지 않고 상대적으로 안정적으로 유지 됐다는 것을 입증하고 있다. 3년간 성장형 펀드의 표준편차가 18.82%였던 것에 비해 이 펀드의 표준편차는 15.22%로 상대적으로 수익률 변동성이 작았고, 코스피 시장과의 민감도를 나타내는 베타값 역시 0.68로 상당히 낮았다. 위험 조정 수익률을 나타내는 샤프와 알파지수 값 역시 최근 3년간 각각 1.41%, 13.23%를 기록해 성장형 펀드 가운데 가장 양질의 이익을 냈다.

 

수익/위험 분석

기준일 : 07.01.18                           (단위:%,연%)
기간	수익률			위험
	펀드	%순위	유형	변동성	%순위	유형
3개월	4.59	12	1.65	11.55	53	11.72
6개월	12.31	11	8.76	9.9	26	10.68
9개월	-3.36	38	-3.57	14.64	16	15.94
1년	-2.15	35	-3.41	15.79	8	18.2
2년	83.21	1	51.49	15.14	5	17.14
3년	113.15	1	60.64	15.22	3	18.82
연초후	-3.14	23	-3.75	-	-	-

 

 투자대상

장기적 투자관점을 공유할 수 있는 투자자에게 적합한 상품이다. 저렴한 주가수준에서 종목을 매수해 내재가치에 도달할 때 까지 보유하는 전략을 구사하기 때문에 단기적으로 주식시장 등락과 괴리 될 수 있다. 따라서 주식시장 하락에 따른 손실위험을 감수 할 수 있는 투자자에게 바람직하다. 이 펀드는 대형 가치주 펀드의 평균 신탁보수(연2.21%)보다 상당히 낮아 보수면에서도 장기 적립식 투자자에게 유리한 상품이다.

(제로인 이수진 펀드애널리스트)

 

 펀드기본정보 

유형	성장형
설정일	2002.04.25
설정액	2,641억원
신탁보수율	연 1.55%
선취수수료	없음
환매수수료	90일 미만 이익금의 70%
운용스타일	대형 가치주 스타일
판매회사	신영증권, 대한투자증권, 하나은행

                                                                                                          (출처: www.funddoctor.co.kr)