펀드투자정보

기준일 :  06 . 12. 07

-        동양중소형고배당주식1        -

 펀드의특징

‘동양중소형고배당주식’펀드는 우수한 성과에도 불구하고 그 규모가 작아 그간 알려지지 않은 소형가치주 펀드다.

이 펀드는 설정 후 8개월이 지난 2005년 10월 말에 비로소 10억원의 자금이 들어왔고 그 이후로 조금씩 늘어 2006년 12월 현재 107억의 수탁고를 기록하고 있다.

이 펀드는 이름에서도 드러나듯 중소형가치주에 분산투자해 주식의 변동성을 최소화하고 보다 안정적이고 장기적인 수익을 추구하고 있다.

펀드는 개별종목 투자시 시가총액 5,000억 이하 또는 자본금 300억 이하의 중소형주를 대상으로 가치주와 턴어라운드 가능 종목위주로 구성한다.

현재 포트폴리오는 종목별 가중치를 고려하지 않고 약 50여개 종목에 2～2.5%로 균등투자하고 있다. 이러한 운용전략은 펀드 내 특정 종목이 갖는 위험을 제거할 수 있다.

게다가 펀드 성과가 일부 종목에 의해 좌우되지 않고, 편입된 전 종목의 고른 성과를 바탕으로 결정되기 때문에 포트폴리오 전체의 질적 관리에도 유리한 측면을 갖는다.

또한 소형주 펀드가 갖는 유동성 위험도 해결해 주는 장점을 갖고 있다.

펀드의 코스닥 시장 투자비중은 연초 후 평균 38.69%에 달할 정도로 높은 편이다.

투자하고 있는 종목들의 평균 PER(주당순이익비율)이나 PBR(주당순자산비율)도 각각 6.11, 0.6으로 시장대비 상당히 낮은 수준을 보였다. 특히 가치주비중은 94%에 이른다.

펀드는 펀드규모가 10억을 넘었던 2005년 8월말에는 시가총액순위 5%에서 20%사이의 중소형주에 대부분 투자하였으나, 이후 펀드 규모가 증가하면서 투자종목수를 늘리고 시가총액순위 20%이하의 소형주와 초소형주 비중을 늘려 2006년 10월 2일 기준으로 소형주와 초소형주 비중은 86%에 달한다.

최근 장하성 펀드여파로 중소형주가 선전하면서 적정 가치에 도달한 종목들인 국도화학, 한국철강, 한국특수형강, 조일알미늄, 한신공영 등의 차익실현으로 우수한 성과를 내고 있다.

 

 펀드 수익/위험 분석

펀드는 연초 후 13.74%의 수익률로 성장형 펀드 가운데 1위를 기록하고 있다.

연초후 1.32%의 손실을 보고 있는 성장형 펀드와 비교해 볼 때 뛰어난 성적이다.

이는 최근 3개월 간 대형주가 3.26% 상승에 그친 반면 중형주와 소형주는 각각 12.57%, 11.24%로 선전하면서 보다 높은 이익을 얻었기 때문이다.

그러나 올 1월에는 배당락여파로, 5월,7월에는 대형주가 선전하면서 펀드는 일부 구간에서 최하위권으로 밀려나기도 했었지만 8월 이후 그간 조정을 받았던 중소형주가 강세로 돌아서면서 최상위권으로 올라섰다.

최근 3개월 성과는 16.89%로 유형대비 13.12%포인트 양호한 성과를 기록했다.

펀드의 위험을 살펴보면, 펀드 수익률의 변동성을 말해주는 표준편차는 최근 1년 동안 18.17%로 유형 평균(18.31%)보다 약간 낮아 비교적 안정적인 모습을 보였지만 최근 들어 변동성이 커지고 있었다.

이는 주식시장이 대형주 아니면 중형주 일변도로 일희일비하면서 펀드성과에 직접적인 영향을 미쳤기 때문이다.

또한 코스피200지수 대비 민감 정도를 나타내주는 베타값도 비슷한 움직임을 보였다. 최근 1년간 베타는 0.74로 시장 움직임에 민감하지 않았던 펀드가 최근 3개월 동안 1.07로 유형 평균(0.95)보다 높게 나타났고, 중소형주가 강세를 보였던 장에서 보다 민감하게 대응한 결과 상대적으로 높은 수익을 낼 수 있었다.

 

수익/위험 분석

기준일 : 06.12.07                                                                 (단위:%,연%)
기간	수익률			위험
	펀드	%순위	유형	변동성	%순위	유형
3개월	16.89	1	3.77	14.5	100	6.63
6개월	19.88	1	6.54	17.01	97	15.08
9개월	19.24	1	3.79	17.57	93	16.08
1년	12.55	5	4.58	18.17	46	18.31
연초후	13.74	1	-1.32	-	-	-

 

 투자대상

투자자산의 90% 정도를 주식에 투자하는 공격적인 펀드로 고위험과 고수익을 추구하는 투자자에게 적합하다.

특히 시장의 움직임보다는 저 평가된 중소형 가치주식이 적정가치에 도달할 때까지 기다려 차익을 얻는 전략으로 운용되기 때문에 장기투자자에게 권할 만 하다.

또한 성장형 펀드의 평균 신탁보수(연2.13%)보다 상당히 낮아 장기 적립식 투자자일수록 유리하다.
(제로인 이수진 펀드애널리스트)

 

 펀드기본정보 

유형	성장형
설정일	2005.03.08
설정액	107억원
신탁보수율	연 1.52%
선취수수료	없음
환매수수료	90일 미만 이익금의 70%
운용스타일	소형가치주 스타일
판매회사	동양종합금융증권

 
                                                                                                          (출처: www.funddoctor.co.kr)