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제목	프런티어배당한아름주식1-A
등록일	2006-11-28 10:20:41

기준일 : 06 . 11. 16

- 프런티어배당한아름주식1-A -

펀드의특징

‘프런티어배당한아름주식1-A’펀드는 연초 후 두각을 나타내고 있는 대표적인 배당주 펀드다.

이 펀드는 설정액이 늘면서 중형주 중심에서 대형주로 탈바꿈하는 다른 배당주 펀드와는 달리 설정 후부터 줄곧 대형 가치주 스타일을 보이고 있어 눈길을 끈다.

이는 유동성문제를 해결하기위해 종목선정 시 고배당 예상종목을 거래규모와 시가총액을 고려해 나눈 뒤 분산투자하기 때문에 빚어진 결과라 할 수 있다.

이 펀드는 크게 중단기 매매종목과 장기보유 메리트가 있는 장기배당 대형우량종목그룹으로 나누어 각각 40%, 60% 비중으로 포트폴리오를 꾸리고 있다.

펀드의 Top10보유종목을 살펴보면, 2006년 9월말 현재 SK텔레콤, KT&G와 같은 고배당주와 삼성전자, 현대차와 같은 업종대표주로 구성되어있으며 이들이 펀드에서 차지하는 비중은 52.83%로 집중도가 높다.

이는 대형주 비중이 높고, 해당 종목의 활약에 따라 수익률이 큰 영향을 받는다. 그러나 소형주는 투자하지 않고 있다.

또한 유형대비 가치형 주식의 비중이 높은 반면 성장형 주식의 비중은 낮은 특징을 보이고 있다.

2006년 9월말 현재 42개 종목에 투자하고 있으며 배당수익률도 3.30% 기록하고 있다. 설정 후 평균 배당수익률이 3.38%로 높은 편이며, 총 51개 종목에 투자하고 있다.

또한 운용 후 현재까지 보유하고 있는 종목이 27개로 절반을 차지할 만큼 종목교체가 빈번하지 않는 등 배당주 펀드로서 운용스타일을 유지하고 있다.

펀드 수익/위험 분석

펀드의 최근 3개월 성과는 부진하지만 연초 후 6.18%의 수익률을 기록 중이다.

이는 전체 성장형 펀드 중 %순위 5위에 해당하는 뛰어난 성적이다. 2005년 상승장 때 대형성장주에 밀려 하위권을 전전긍긍했던 펀드가 2006년 조정장에서 두각을 나타내며 순위가 크게 상승하고 있다.

설정 후 누적 수익률은 유형평균이나 벤치마크 수익률보다 저조하지만 2006년 들어 격차를 상당히 줄이고 있다.

수익률의 변동성을 나타내는 표준편차는 최근 1년 14.92%로 동일유형보다 변동성이 작아 유형 대비 위험이 작게 나타났다.

이는 시장수익률과의 민감도를 나타내는 베타 값에서 더 확연히 드러난다.

최근 1년간 베타값이 0.79로 성장형 펀드(베타:1.02)가 급락 장에서 시장움직임과 같은 크기로 하락세에 그대로 노출되며 손실을 떠안은 것과 달리 이 펀드는 시장 움직임을 덜 쫓아가며 수익률을 방어했다.

비록 상승장에서는 시장수익률을 초과하기 어렵지만 하락장에서 견조하게 수익률을 유지해 장기적으로 수익률 관리에 효율적인 펀드라 할 수 있다.

투자대상

이 펀드는 배당수익률이 높은 주식에 60%이상 투자하는 고위험 펀드다.

그러나 안정적인 배당투자로 지수변동에 의한 위험을 최소화하는 장점을 가지고 있다.

따라서 장기적으로 안정적인 수익을 추구하는 투자자에게 적합한 상품이다.

총 보수는 성장형 펀드와 비슷한 수준이나 다른 배당주 펀드와 비교할 때 다소 높은 편이다.(제로인 이수진 펀드애널리스트)

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