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제목	미래에셋3억만들기배당주식1Class-A
등록일	2006-11-20 10:02:07

기준일 : 06 . 11. 09

- 미래에셋3억만들기배당주식1Class-A -

펀드의특징

‘미래에셋3억만들기배당주식1Class-A’펀드는 안정성과 성장성을 겸비한 고배당주에 투자해 배당소득의 극대화를 추구하는 펀드다.

특히 KODI지수를 벤치마크로 삼아 초과수익을 꾀하고 있어 다른 성장형 펀드들과 차별된다.

또한 고배당주의 유동성 부족을 보완하기위해 기업배당지수(KODI)종목을 편입해 운용하고 있다.

이 펀드는 미래에셋의 공격적인 운용과 보수적인 배당주 투자의 장점을 가지고 있다.

2006년 8월 일반펀드에서 클래스 펀드로 변경되면서 주춤했던 수탁고가 조금씩 늘고 있다.

2004년 9월 설정돼 2006년 1월 최고 3,796억원을 기록했다.

그러나 2005년 10월부터 시작된 주식시장의 조정과 연초 배당시즌이 끝나면서 수익을 확정짓고자 하는 투자자들의 환매가 이어지면서 수탁고가 감소세를 보이다 기준일 현재 3,429억의 수탁고를 보이고 있다.

이 펀드는 설정 후 지금까지 주식에 평균 95%이상 투자하고 있으며, 다른 배당주 펀드와 달리 코스닥 투자 비중이 10%이상으로 높은 특징을 가지고 있다.

이 펀드는 설정액이 늘면서 유동성 확보에 유리한 중대형주 위주로 포트폴리오를 꾸리고 있었다.

유형 대비 가치주식 투자비중이 높고 성장주식 투자비중이 상당히 작았다. 설정 후 보유종목의 평균 배당수익률은 3.25% 로 최근 1년간 성장주 배당수익률이 1.74%대를 보이는 것과 비교하면 배당주 컨셉에 맞는 운용스타일을 유지하고 있었다.

이는 배당주 펀드에서 중요하다. 배당주 특성상 상승장에 약하고 하락장에 강하기 때문에 욕심을 부려 단타를 노리다간 수익률 관리에 큰 낭패를 볼 수 있기 때문이다.

그러나 이 펀드는 상위Top10 보유종목의 비중이 2006년 8월말 기준으로 볼 때 52.41%로 동일유형(8.63%)보다 상당히 높았다.

이는 총보유 종목 57개중 상위 10개 종목의존도가 높아 해당 종목의 변동이 심할 경우 위험이 커지는 단점을 가지고 있었다.

펀드 수익/위험 분석

펀드 누적수익률을 살펴보면 설정 후 전 구간에 걸쳐 유형평균과 성장형 펀드의 벤치마크인 코스피지수 수익률을 상회하고 있는 우수한 펀드다.

최근 1년간 성과는 11.92%로 동일 유형 12.24%보다 약간 부진했지만 이는 2005년 10월 이후 중소형주가 조정을 받고 연초이후 대형우량주의 상대적 강세가 지속되면서 수익률에 타격을 받았다.

그러나 2006년 들어 그간 손실을 만회하는 모습을 보이고 있다. 연초 후 수익률이 1.46%으로 유형내 상위 15%를 차지했고 최근 3개월 성과는 7.97%로 유형내 7%로 최상위권에 포함됐다.

이는 조정장에서 낙폭과대에 따른 손실을 배당수익으로 대체할 수 있기 때문에 일반 성장형 펀드보다 리스크 관리에 유리하다는 것을 보여준다.

펀드의 위험은 유형평균보다 낮다. 시장과의 펀드수익률의 민감도를 나타내는 지표인 베타값이 최근 1년간 0.86으로 성장형 평균 1.02보다 낮게 측정되었다.

그러나 이 펀드와 유사한 배당주 관련 투자펀드들이 0.8이내 인 것과 비교하면 약간 높은 편이다.

또한 수익률의 변동성을 측정하는 지표인 표준편차도 같은 기간 16.83%로 유형평균 18.76%보다 변동폭이 작았다.

수익/위험 분석

기준일 : 06.11.09 (단위:%,연%)

투자대상

이 펀드는 성장형 펀드보다는 약간 낮은 위험과 안정적인 수익을 원하는 투자자에게 적합한 상품이다.

배당주 특성상 시장상황에 따른 자산배분보다는 개별 종목의 주가가 적정가치에 도달할 때까지 보유해 초과수익을 추구하거나 주가가 하락할 경우 결산일까지 보유해 배당수익을 얻는다.

따라서 단기 시세차익을 원하는 투자자보다는 장기투자자에게 유리한 상품이다. 그러나 신탁보수가 일반 성장형과 같은 수준으로 다른 배당주 펀드보다는 약간 높은 편이다.(제로인 이수진 펀드애널리스트)

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