펀드투자정보

기준일 :  06 . 10. 28

-    유리스몰뷰티주식    -

 펀드의특징

유리스몰뷰티주식펀드는 펀드명에서 말하듯 시장에서 소외된 중소형 가치주에 중점적으로 투자하는 한국의 대표적인 소형가치주 펀드다. 국내 대부분 성장형 펀드들이 시가총액이 큰 대형성장주를 선호하는 것과  달리 펀드는 시장상황에 관계없이 설정 후 지금까지 소형가치주를 고집하며 안정적인 고수익을 추구하고 있다는 점에서 눈여겨 볼 필요가 있다.  특히  펀드는 자산배분 전략을 최대한 억제하고 종목선정전략 위주로 운용하면서 철저하고 일관되게 스타일을 관리해 오고 있다는 점에서 높이 평가할 만하다.  펀드 성과는 전적으로 저평가된 중소형 우량주 발굴에 달려있다. 따라서 개별 종목의 등락에 따른 영향력이 크고 종목 유동성 고려 시 펀드의 적정규모는 제한적일 수 있다.
펀드가 투자한 종목의 시가총액 규모별 투자비중은 2006년 9월초 기준으로 중, 소형주에 각각 22.37%, 77.63%로 투자하여 유형 대비(유형평균 대형주 79.67%, 중형주17.36%, 소형주 2.97%) 중소형주 투자비중이 매우 높다. 코스닥 투자비중은 32.36%로 유형평균(6.35%), 시장(9.65%) 대비 매우 높다.
펀드는 유형대비 낮은 PBR(주가 순자산비율)과 PER(주가순이익비율)값을 보이는데, 이는 시장보다 상대적으로 저평가된 종목에 주로 투자하고 있음을 보여준다.
2005년  9월을 기준으로 설정 후 누적수익률이 124.23%를 기록하면서 작년 9월 한 달 동안 무려 800억원의 자금이 추가 유입되었고 총 1,116억원의 수탁고를 기록해 한때 판매가 중단됐다. 이후 급격한 수탁고 감소와 함께 중소형주 종목들을 약세로 보이면서 수익률이 매우 부진했다. 펀드수탁고는 최근 다시 소폭 증가하고 있다. 소형주 펀드로 거래량 부족에 따른 유동성문제에 경험하면서이 펀드는 중형주의 투자 비중을 높여 20%대에서 운용하고 있다. 편입 종목수도 작년 말 최고 58개에서 8월 현재 31개로 줄였다.  그러나 이 펀드는 어려운 상황에서도 초지일관 운용 철학을 고수하고 있다. 이는 대형주 중심의 국내 주식시장에서 중소형주가 상대적으로 많이 저평가 되어있다는 판단에 따라 상승 가능성이 부각될 경우 상승폭이 큰 저평가된 중소형주를 가지고 고수익을 내겠다는 확고한 의지 때문이다.

 펀드 수익/위험 분석

이 펀드는 최근 6개월 누적수익률이 1.32%로 동일 유형내 1위를 차지할 정도로 우수했지만 최근 1년을 기준으로 보면 1.34%로 유형 내 98%로 최하위 성과를 보였다. 성과변동이 심한 이유로는 연초후 등락이 심했던 중소형주 특히 코스닥 종목투자비중이 유형대비 높았기 때문이다. 기간 별로 살펴보면 이 같은 현상은 더욱 두드러진다. 올 6월 -5.36%로 최하위권을 차지했던 펀드는 06년 하반기 장하성펀드 효과로 IT 및 중소형주가 강세를 나타내면서 8,9월 각각 7.25%, 2.00%의 수익률을 기록하며 %순위 1,2위로 올라섰다.  연초 후 -0.23%,  %순위 20위로 서서히 수익률을 회복하고 있다.
펀드의 수익률은 코스닥지수 수익률과 비슷한 흐름을 보이고 있다. 2004년 9월부터 꾸준히 상승세를 나타내며 2005년 12월을 기점으로 하락세를 나타내다가 올 4,5월과 8,9월에 반등하는 모습을 보여주고 있다.
펀드는 유형대비 매우 낮은 위험을 보유한 것으로 판단된다. 코스피200지수대비 민감도를 나타내는 베타값은 1년 기준으로 0.47인데 이는 유형평균 0.99대비 매우 낮다. 또한 펀드 수익률 변동성을 측정하는 지표인 표준편차도 최근 1년을 기준으로 살펴보면 14.68%로 동일 유형의 표준편차 20.00%보다 작게 나타났다. 펀드는 1년 기준으로 낮은 수익과 낮은 위험수준으로 보였으나, 최근 6개월 기준으로 높은 수익과 수익대비 낮은 위험수준을 보이고 있다.

수익/위험 분석

기준일 : 06.10.28                                                                        (단위:%,연%)

 투자대상

펀드는 중소형주 주식시장의 전망을 밝게 보고 수익률 극대화를 추구하는 장기 투자자에게 권할만한 상품이다. 또한 총보수도 1.95%로 성장형 펀드 2.13%에 비해 저렴하다.(제로인 이수진 펀드애널리스트)

 펀드기본정보 

                                                                                                          (출처: www.funddoctor.co.kr)