펀드투자정보

기준일 :  06 . 08. 31

-       Templeton골드적립식주식      -

 펀드의특징

2002년 가치주 펀드로 명성을 얻었던 템플턴운용의 대표적인 적립식 펀드인 Templeton골드적립식주식은 가치투자철학에 근간을 두고 내재가치에 비해 저평가된 주식에 장기투자하는 펀드다. 이는 시장 전망에 근거한 편입비중 조절전략이나 Stop Loss 등 별도의 규제없이 순수하게 종목의 내재가치 분석을 통한 저평가 우량종목에 투자하는 방법으로 초과수익을 추구한다.  그러나 우량종목을 발굴했다고 바로 수익을 내기는 어렵다. 오히려 시장상황에 무관하게 주가가 오를 때까지 기다려야하며 이 과정에서 단기적으로 수익률이 부진할 수  있기 때문에 뚝심과 장기적인 안목이 필요한 펀드다.
이 펀드는 2003년 2월 설정이후 2005년 초까지연간성과는 %순위 50위를 웃돌았으나, 이후 최근까지 중하위권의 부진한 성과를 기록하고 있다. 펀드는 설정이후 성장형 유형평균 수준의 수익률을 보이고 있다. 이는 저평가된 우량종목 발굴이 부족했음을 보여주는 대목이다. 그러나 저PBR을 의미하는 무조건 싼 주식보다는 미래 장기가치를 생각한 저렴한 주식을 찾는 것을 목표로 했기 때문에 초과수익의 폭이 작을 수 밖에 없었고 상대적으로 시장수익률과의 괴리도 크지 않았다. 그러나 2006년부터 주식시장이 조정을 보이고 최근 들어 저평가된 주식들이 시장의 주목을 받으면서 월간 성과가 %순위 17위로 양호한 성과를 기록하고 있다.

 펀드 수익/위험 분석

최근 1년 성과는 동일유형평균 24.99%에 비해 2.64%포인트 낮은 성과로 %순위 86위를 의 명성에 맞지 않게 극히 부진했다. 그러나 펀드 수익률 변동성을 나타내는 표준편차나, 시장대비 민감도를 나타내는 베타값은 1년 기준으로 유형평균보다 낮게 나타나며 상위권을 보였다. 즉 1년 기준으로 낮은 수익률과 낮은 위험을 보유했다고 볼 수 있다. 반면, 최근 3개월간의 성과와 위험수준은 양호한 성과와 성과수준의 높은 위험을 보였다는 것에 주목할 필요가 있다. 3년 기준으론 유형평균 대비 부진한 성과를 보였으나, 위험만을 볼 경우 %순위 3위의 극히 안정적인 모습을 보였었다는 것도 동 펀드의 특징이다. 펀드는 최근 월 기준으로 TOP10 종목비중이 49.02%로 유형 및 시장대비 약18%포인트 높다. 종목선정에 중점을 두고 있는 것을 보여주는 대목이다. 펀드는 유형 및 시장대비 전기전자, 은행, 보험, 화학업종이 비중이 높은 편이며, 일부 운용사들이 소외했던 통신업 비중을 지속적으로 시장비중만큼 가져가고 있다. 펀드는 2005년부터 최근까지 총77개 종목에 투자했으며, 현재 59개 종목에 투자하고 있다. 펀드종목발굴이나 종목교체가 유형대비 적었다고 볼 수 있다.

 

수익/위험 분석

기준일 : 06.08.31                                                                        (단위:%,연%)

기간	수익률			위험
	펀드	%순위	유형	변동성	%순위	유형
3개월	-0.08	41	-0.01	20.63	72	20.17
6개월	-3.31	33	-3.25	18.74	34	19.24
9개월	1.71	81	2.35	19.54	25	20.69
1년	22.35	86	24.99	19.4	24	20.38
2년	55.21	87	68.22	16.8	4	18.16
3년	69.1	58	77.22	18.35	3	20.36
연초후	-7.04	68	-	-	-	-

 

 투자대상

저평가된 우량 종목의 발굴 여부에 따라 펀드수익률이 결정되는 액티브한 펀드이다. 주식편입비가 평균 90%를 넘고 편입비 전략없이 발굴한 종목이 목표수익에 도달할 때까지 기다려 초과수익을 추구하는 운용 특성상 개별 종목 위험이 펀드수익률에 그대로 노출된다. 따라서 단기적인 수익률에 연연하지 않는 장기적인 초과수익을 추구하는 투자자에게 적합한 펀드다.(제로인 이수진 펀드애널리스트)

 

 펀드기본정보

유형	성장형(주식편입비 70%초과)
설정일	2003.02.04
설정액	808억
신탁보수율	연2.40%
선취수수료	없음
환매수수료	90일미만 이익금의 70%
운용스타일	대형주
	가치주 위주의 혼합주
판매회사	SC제일은행/굿모닝신한증권

 
                                                                                                          (출처: www.funddoctor.co.kr)