펀드투자정보

기준일 : 06.06.05

- 도이치코리아채권1-1 ClassA-

  펀드의 특징

대표적인 공사채형 펀드이다. 채권 가치투자를 표방하며 2003년 설정됐으며, 현재까지 성공적인 운용성과를 보이고 있다.
특히 업계 채권형 펀드들이 짧은 기간내에 명멸하는 것을 감안하면, 이 펀드는 장기간 운용스타일을 일관되게 유지하며 검증된 성과를 보여주고 있다. 특히 계열판매망을 갖고 있지 않은 상태에서 채권형에서는 보기 드물게 3,000억이상의 운용규모를 기록하고 있다.
최근에는 이 펀드의 수탁고가 채권시장에 대한 인기도를 반영하는 바로미터로써의 역할을 충분히 하고 있다.
설정이후 꾸준하고 점증적으로 늘어난 수탁고는 한 때 2,400억을 넘어서기도 했지만 작년 채권시장이 부진하면서 1,000억이 깨지기도 했다. 그러나 올 1월말을 기점으로 다시 수탁고가 급속하게 증가하며 채 4개월 만에 펀드 사상 최고치인 3천억을 넘어섰다. 이는 시장에서 다시 채권에 대한 관심이 증대하고 있으며, 이 와중에 시장에서 검증된 펀드에 투자자들의 자금이 유입됐기 때문이다. 특히 다른  채권형 펀드들에는 양호한 성과만큼 자금이 뒤따르지 않은 가운데, 이 펀드의 수탁고가 급증하고 있는 것은 주목해 볼만 일이다.

  펀드 수익/위험 분석

이 펀드의 가장 큰 장점은 흔들림 없는 양호한 수익률이다. 각 기간별 누적수익률은 채권형 상위 20%안에 항상 속하고 있다.
올 들어 수익률은 2.67%다. 연환산 수익률은 6.21%다. 같은 기간 채권형 평균은 2.34%, 연5.44%였다. 1년 및 2년 등 장기성과에서도 두드러진 수익률을 기록하고 있다. 작년 한해 채권형 전체가 부진한 수익률을 기록했음에도 펀드의 2년 수익률은 10.26%로 연평균 5%를 상회하고 있다.
펀드의 안정적인 수익률은 월단위 수익률에서도 확인해 볼 수 있는데, 최근 1년 동안 수익률 상대순위가 25위 밖으로 벗어난 경우는 한 번도 없었다.
펀드의 위험수준은 표준편차로 나타낸 수익률의 변동성에서도 확인해 볼 수 있는데, 모든 기간에 있어 유형평균보다 낮은 위험을 보였다. 이러한 양호한 성과는 금리에 대응한 적극적인 듀레이션 베팅을 지양하면서 적극적인 회사채 등의 발굴투자했기 때문이다.
3월말 현재 잔존만기가 1년이상 2년미만 채권의 비중은 채권내에서 52%를 차지하고 있다. 표면이율이 연5%～연8%미만인 채권비중은 50%였다.
다만 최근 2개월내에 채권비중이 80%대에 못미치기도 했고, 포트폴리오도 투자비중이 높았던 회사채비중이 줄어들면서 통안채 비중이 급속히 늘어난 것을 확인해 볼 수 있다. 이는 자금이 급속히 증가하면서 포트폴리오 구성에 다소 늦어지면서 발생한 것으로 판단된다.

 수익/위험 분석

 기준일 : 06.06.05                            (단위:%)

 투자 대상

펀드는 회사채에 적극적으로 투자하면서 안정된 수익률을 거두고자 하는 펀드이다.
운용규모는 펀드를 운용하기에 적절한 수준으로 판단되며 이미 여러차례의 우여곡절을 겪으면서도 꾸준한 성과를 보여주고 있다는 점은 큰 장점이다. 따라서 시장이 장기적인 신용위험에 노출되지 않는 한 안정적인 수익을 기대할 수 있을 것으로 판단된다.

 펀드 기본 정보

(출처: www.funddoctor.co.kr)