펀드투자정보

기준일 :  06 . 06 . 01

-   동양High Plus채권1호  -

 펀드의특징

동양운용의 대표적인 채권형 펀드로, 동양운용 채권형 펀드 중 가장 운용규모가 크다.
2005년 4월에 설정되었으며, 전체 자산의 약 87%가 회사채에 투자되고 있는 전형적인 공사채형 펀드이다.
작년 9월과 10월에는 설정규모가 1,200억을 넘어섰으나, 올 2월에는 350억대까지 규모가 줄어들기도 했다. 그러나 양호한 수익률을 기반으로 자금 유입이 지속되면서 최근에는 700억대를 회복했다.
펀드 듀레이션은 1.2년 ～ 1.4년 사이에서 탄력적으로 움직여, 업계 채권형 평균보다 다소 낮은 수준을 기록했다. 그러나 채권만을 대상으로 한 듀레이션은 1.45년으로 다소 높다. 다만 시장 상황에 따라 선물매도 비율을 8%이상 가져가는 등 적극적인 대응 전략을 사용하고 있다.

 

 펀드 수익/위험 분석

작년만큼 채권운용의 폭이 넓지 않은 해도 흔치 않았다. 금리가 상승하면서 펀드수익률이 악화됐고, 자금은 주식형과 대조를 이루며 급속히 빠져나가는 등의 악순환이 지속됐다.
이 펀드의 경우 작년 4월 설정이후 작년말까지의 수익률은 2.6%였다. 이를 연환산하면 3.8%에 해당된다. 4%미만의 수익률이 다소 만족스럽지 않을 수도 있으나, 같은 기간 채권형 평균 수익률은 연2.06%에 불과했다. 그나마 평균보다 1.8%포인트 정도 높은 수익률을 기록한 원인 중에 하나는 이자수입이 높은 채권에 투자했기 때문으로 풀이된다. 장기적으로 채권형 펀드의 수익에 결정적인 영향을 미치는 것은 높은 이자수입니다.
작년 어려운 시기를 적절히 방어함으로써, 다소 안정적인 흐름을 보여주는 올 채권시장에서는 더욱 두드러진 성과를 보여주고 있다.
펀드의 연초이후 수익률은 3.06%이다. 연환산수익률은 7.46%에 해당한다. 같은 기간 채권형 평균 수익률은 연5.58%였다.
월단위 수익률에 있어서도 회사채 등에 집중투자하는 다른 펀드들처럼 매우 안정적인 수익률을 보여주고 있다. 이것은 최근 1년 동안 펀드 월단수익률에서 상위30%밖으로 벗어나지 않은데서 확인할 수 있다.
3월말 기준으로 보유 채권의 신용등급은 단 2개 종목을 제외하면 모두 BBB등급이다. 각각 11%와 0.45%를 차지하고 있는 국채와 LG카드만이 A등급 이상 채권이었다.
2년이상 3년미만 채권 비중이 45%를 차지하고 있으며, 표면이율이 연5%～연8%대 비중이 74%, 연8%～연10%도 8%에 이르렀다.
한편 운용전략도 Buy & Hold가 아니라 적극적인 매매전략을 사용하고 있다.
결과적으로 양호한 성과는 채권의 높은 이자수입과 적극적인 매매전략, 선물을 통한 시장흐름에 대한 탄력적인 대응에 기인한 것으로 분석된다.

 

수익/위험 분석

기준일 : 06.6.01                                                                          (단위:%)

기간	수익률			위험
	펀드	%순위	유형	변동성	%순위	유형
3개월	1.81	2	1.31	0.49	56	0.42
6개월	3.58	2	2.72	0.49	59	0.39
1년	5.13	1	3.18	0.7	44	0.65
연초후	3.06	2	2.29	-	-	-

 

 투자대상

채권형 펀드는 안정적인 투자수익을 기대하는 투자자에게 적합한 상품이다.
이 펀드는 회사채의 높은 이자수입을 수익률의 가장 큰 수익원으로 하고 있으므로 금리변동 위험보다는 신용위험에 더 많이 노출되어 있는 특징을 가지고 있다. 따라서 이러한 신용위험에도 불구하고 중장기적으로 안정적이면서 상대적으로 높은 수익을 원하는 투자자를 대상으로 한다.

 

 펀드기본정보

유형	채권형(회사채에 투자하는 공사채형)
설정일	2005.4.27
설정액	727억
신탁보수율	연0.60%
환매수수료	90일미만 이익금의 90%
운용스타일	ㅇ듀레이션 : 중기채 위주
	ㅇ신용등급 : BBB의 중등급
판매회사	동양종금증권, 한국증권, 대투증권

                                                                                                          (출처: www.funddoctor.co.kr)